Europa en jaque por el petróleo. La alerta que sacude el mercado

JP Morgan da la voz de alarma: Europa está en jaque por el petróleo, y el mercado se equivoca de lleno. Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de estrategia para España y Portugal de JP Morgan Asset Management (AM), ha puesto el foco en la crisis energética global desatada por el conflicto en Oriente Medio y el Estrecho de Ormuz. Critica la reacción del mercado y advierte sobre el impacto inminente en el continente.

El pulso entre Estados Unidos e Irán por el Estrecho de Ormuz ha vuelto con una fuerza inesperada, marcando un antes y un después en el suministro mundial de crudo. El Center for Geopolitics de JPMorgan Chase (matriz de la gestora JP Morgan AM) lo describe en una edición especial de su informe "Window on the World", publicada el 17 de julio. Confirma que el enfrentamiento "empezó antes y está resultando más intenso y prolongado de lo previsto".

El jueves, solo 8 barcos lograron cruzar este paso vital, una cifra drásticamente inferior a los cerca de 30 que lo hacían habitualmente una semana antes. Este descenso sitúa el tráfico en mínimos de tres semanas y ha desencadenado una crisis energética global cuyas consecuencias empiezan a manifestarse de forma alarmante.

Europa en jaque: la escasez de petróleo amenaza

El análisis de JP Morgan, recogido en su informe "Window on the World", califica la situación de "bomba de relojería". Los especialistas en la cadena de suministro que asesoran al banco advierten que el "shock de suministro" de crudo afectará de forma desigual. Sin embargo, Europa se encuentra especialmente expuesta a esta amenaza del petróleo. Las proyecciones apuntan a un posible desabastecimiento crítico a partir del 10 de abril, una fecha que se acerca peligrosamente.

Las consecuencias ya se palpan. En Asia, especialmente en India, las colas en las gasolineras son una imagen recurrente debido a la escasez de combustible. Aunque el impacto inicial no fue inmediato, las consecuencias comienzan a ser palpables. La Unión Europea ya ha comenzado a recomendar medidas como el teletrabajo para contener el consumo energético ante el jaque.

JP Morgan critica la "agresividad" del mercado ante el petróleo

En medio de esta escalada de tensión, Lucía Gutiérrez-Mellado ha sido contundente. Señala que el mercado financiero ha reaccionado de manera desproporcionada. "El mercado ha sido demasiado agresivo en Europa descontando subidas" de los tipos de interés, afirmó durante un encuentro con medios. Según la experta de JP Morgan, esta agresividad se ha producido por el conflicto en Irán y la consecuente subida de la inflación.

Gutiérrez-Mellado sugiere que las autoridades monetarias serán mucho más cautas de lo que el mercado anticipa. "Los bancos centrales son muy conscientes de que no puede volver a pasarles lo mismo que en 2022 y estarán muy cautos", justificó. Las principales autoridades monetarias analizarán con detenimiento factores como las expectativas de inflación a largo plazo, las medidas fiscales de los gobiernos y la presión salarial antes de tomar decisiones sobre los tipos de interés.

El pulso por Ormuz: un jaque global al suministro de petróleo

Esta crisis energética dista mucho de episodios anteriores. No se trata de los ataques a instalaciones petroleras de Saudi Aramco en 2019, ni siquiera de la invasión rusa de Ucrania en 2022, que elevó el petróleo hasta los 140 dólares por barril. La intensidad y la complejidad del conflicto actual, centrado en el Estrecho de Ormuz, han sacudido los mercados de una forma única.

El precio del petróleo se ha disparado, las bolsas mundiales han caído y los inversores buscan refugio en activos seguros. A pesar de la volatilidad general, el mercado bursátil estadounidense ha mostrado una resiliencia notable. Sin embargo, la advertencia de JP Morgan sobre la "bomba de relojería" del suministro de petróleo en Europa resuena con fuerza. Recuerda que la incertidumbre sobre las rutas de transporte es ahora un factor más determinante que las pérdidas de producción. La prima de riesgo ya está incorporada en los precios, y la situación exige una reevaluación urgente de las expectativas del mercado.