Anthropic y OpenAI buscan mayor rating crediticio para financiarse con deuda
OpenAI y Anthropic buscan preparar el terreno para financiar la carrera de la inteligencia artificial (IA) con deuda. Los bancos que trabajan en las posibles salidas a bolsa de ambas compañías estarían impulsando que obtengan calificaciones crediticias de grado de inversión poco después de sus IPO.
Una buena calificación permitiría acceder con mayor facilidad al enorme mercado de bonos corporativos, reducir los costos de endeudamiento y financiar centros de datos, chips y capacidad informática sin depender exclusivamente de nuevas emisiones de acciones.
La estrategia refleja un cambio en la financiación del auge de la IA. Las necesidades de capital están creciendo tanto que el flujo de caja y el capital accionario podrían resultar insuficientes, aumentando la dependencia de deuda y crédito privado.
Los bancos que asesoran a ambas compañías de cara a eventuales salidas a bolsa están impulsando la posibilidad de que obtengan calificaciones crediticias de grado de inversión poco después de comenzar a cotizar públicamente. El objetivo sería abrir una nueva fuente de financiación para dos compañías cuyas necesidades de centros de datos, servidores, GPU y energía podrían requerir enormes cantidades de capital durante los próximos años.
Obtener grado de inversión podría tener importantes consecuencias financieras. Numerosos fondos de pensiones, aseguradoras y otros grandes inversores institucionales tienen restricciones sobre cuánto pueden invertir en deuda considerada especulativa.
Una calificación elevada permitiría que los bonos de OpenAI o Anthropic fueran adquiridos por una base considerablemente mayor de inversores. También podría reducir los intereses exigidos por el mercado.
Para las compañías, esto ofrecería una alternativa a financiar su expansión exclusivamente mediante nuevas rondas de capital o emisiones de acciones, que terminan diluyendo la participación de los actuales accionistas. El cambio se produce mientras el costo de desarrollar inteligencia artificial comienza a superar la capacidad de muchas compañías para financiar las inversiones exclusivamente mediante sus propios flujos de caja.